编者按：本文来自微信大众号“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者Uncle C，36氪经授权发布。
据IPO早知道音讯，立异药物研制商天境生物于美东时刻1月3日更新了其向美国证券交易委员会（SEC）递送的F-1招股说明书，估计将于1月17日正式在纳斯达克挂牌上市，证券代码为“ IMAB”。
值得一提的是，天境生物最早将上市地点定为香港，不过在2019年7月29日，天境生物挑选向SEC隐秘递表，并于10月29日正式递送F-1招股说明书。
天境生物方案在此次IPO中发行740.74万股美国存托股票（ADS），每10股ADS相当于23股普通股；拟定发行区间为每股12至15美元，以此发行区间上限核算，天境生物的募资规划至多为1.1亿美元；杰富瑞和中金公司担任联席主承销商，华兴本钱和华泰证券担任副承销商，承销商算计享有111.111万股ADS的超量配售权。
更新后的招股书还特别提及，数位出资者已表明有意以IPO价格认购至多4800万美元的ADS，其间，天境生物的首要出资方康桥本钱有意购买至多1500万美元的ADS。
此外，在2019年11月4日，天境生物已停止与珠峰制药（Everest Medicines）的协作协议，并将向珠峰制药发行价值3700万美元的普通股以回馈后者的前史奉献和时刻本钱，发行价与IPO价格相同，珠峰制药也将在发行完结后成为天境生物的小股东。
成立于2014年的天境生物是一家临床阶段的生物制药公司，首要聚集肿瘤免疫和本身免疫疾病医治范畴的生物立异药的研制，现在已具有超越10个从临床前到临床一期至三期阶段的立异药管线。
招股书征引弗若斯特沙利文的陈述称，按候选立异药物的数量和质量、以及融资规划来看，天境生物我国临床阶段的顶尖免疫肿瘤公司。在2018年和2019年GEN发布的《2019全球免疫肿瘤学草创公司TOP10》榜单中，天境生物也是仅有一家上榜的我国公司。
自2014年正式运营以来，天境生物将首要的精力和财力投入到公司运营、商业规划、资金征集、知识产权树立以及候选药物的实验中。
这也直接导致虽然天境生物在曩昔3年募资超越4亿美元，但由于并没有从产品销售中直接获取任何收入，天境生物从运营以来便没有盈余并一直处于净亏损状况。天境生物表明，除非或直至候选药物获得商场同意及完结商业化，不然其产品仍然不能直接发生收入，并不能确保未来会获得很多的营收或赢利。
2017年、2018年和2019年前三季度，天境生物的净亏损别离为2.98亿元、4.03亿元和11.03亿元；2017年和2018年，天境生物的研制费用为2.67亿元和4.26亿元人民币，别离占研制和行政费用总额的91.3%和86.5%，2019年前三季度的研制费用则为5.78亿元人民币，天境生物表明在可预见的未来，其研制费用将会进一步增加以扩张产品线。
到2019年9月30日，天境生物具有现金及现金等价物1.71亿美元，总负债7689万美元。
有必要留意一下的是，天境生物当时发表的股东结构和董事会名单也颇值得玩味。
IPO前，天境生物创始人臧敬五直接持有12.6%的股份，总裁张哲如直接持股1.0%，高管和董事算计持有48.1%的股份。不过在正式递表的2019年10月，臧敬五卸职天境生物CEO，转而成为名誉主席，而CEO的职位则由申华琼接任，此前其担任天境生物研制及临床开发的负责人。
而天境生物最大单一股东则为康桥本钱首席执行官傅唯，其经过康桥本钱持有38.0%的股份，康桥本钱自A轮起便接连三轮参投天境生物。此外，天士力工业出资基金、弘毅出资以及韩国上市公司Genexine各自持有14.0%、8.2%以及8.8%的股份。
IPO后，臧敬五将持有8.2%的股份，高管和董事算计将持有43.6%的股份，而康桥本钱则将持股35.3%。
天境生物表明，此次IPO征集所得资金将大多数都用在研制现有和未来的候选药物、以增强生产能力的潜在出资以及包含营运资金在内的一般公司用处。
